二级资本债周度数据跟踪【20251222-20251226】（东吴固收李勇 徐津晶）20251227

主要观点总结

本文介绍了本周（20251222-20251226）一级市场发行、二级市场成交、估值偏离情况以及风险提示等信息，同时给出了金融债相关的报告内容。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场发行情况

本周共新发行二级资本债8只，发行规模为531.50亿元，发行年限为10年。发行人性质包括地方国有企业、民营企业等，主体评级为AA+、AA-等。发行人地域涉及四川省、浙江省等多个地区。

关键观点2: 二级市场成交情况

本周二级资本债周成交量合计约2729亿元，较上周减少10亿元。成交量前三的券分别为25中行二级资本债03A(BC)、25建行二级资本债03BC和25中行二级资本债01BC。主体地域方面，成交量前三为北京市、上海市和广东省。

关键观点3: 估值偏离情况

本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例小于溢价成交，但折价成交的幅度大于溢价成交。折价个券方面，折价率前三的个券为22盛京银行二级资本债券01等。中债隐含评级以AAA-、AA、AA+评级为主，地域分布以北京市、天津市等居多。

关键观点4: 风险提示

存在Choice、Wind信息更新延迟和数据披露不全的风险。相关报告介绍了关于金融债、银行“缩表”等方面的内容。