二级资本债周度数据更新【20251229-20251231】（东吴固收李勇 徐津晶）20260104

主要观点总结

本文介绍了本周（2025年12月29日至12月31日）银行间市场及交易所市场的一级市场发行情况、二级市场成交情况、估值偏离情况，以及相关的风险提示和一系列金融债相关报告。本周共新发行规模为3亿元的二级资本债，发行年限为10年，发行人为大型民企，主体评级为AA+，地域为江苏省。二级市场成交量减少，广东省、山东省和山西省是成交量前三的地区。不同评级的到期收益率也有不同程度的涨跌。此外，文章还包含关于金融债的一系列报告内容。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场发行情况

本周共新发行规模为3亿元的二级资本债，发行年限为10年，发行人为大型民企，主体评级为AA+，地域为江苏省。

关键观点2: 二级市场成交情况

本周二级市场资本债成交量减少，广东省、山东省和山西省是成交量前三的地区。成交量前三的券分别为25中行二级资本债03A(BC)、25建行二级资本债03BC和25农行二级资本债04A(BC)。

关键观点3: 到期收益率情况

不同评级的到期收益率有不同程度的涨跌，其中，部分评级的到期收益率较上周有所上升。

关键观点4: 估值偏离情况

本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例大于溢价成交，但折价成交的幅度小于溢价成交。折价率前三的个券主要集中在银行债券上。

关键观点5: 风险提示

文章提到Choice和Wind信息更新延迟以及数据披露不全的风险。