天奈科技（688116.SH）2025年半年报点评：业绩符合预期，新品放量进展顺利【民生电新】

主要观点总结

本报告是关于公司2025年上半年的业绩及未来发展的点评。公司发布了2025年半年报，营收和净利润均实现增长，同时推出新产品并持续加强研发创新。本文将从业绩分析、新产品开发、研发创新、投资建议和风险提示等方面展开陈述。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概况

公司2025年上半年实现营收6.54亿元，同比增长1.08%，归母净利润1.17亿元，同比上升1.07%。其中Q2营收和净利润出现环比上升，但同比有所下降。

关键观点2: 产品情况

公司主打产品碳纳米管导电浆料实现营业收入6.41亿元，同时积极开发单壁碳纳米管相关产品，并已实现批量出货。此外，碳纳米管粉体营收增长显著。

关键观点3: 研发创新

公司在研发方面投入显著，上半年累计投入研发费用4902.31万元，占比较高。同时，公司拥有丰富的知识产权，包括发明专利、实用新型专利等。研发团队规模庞大，为公司的核心竞争力提供了坚实保障。

关键观点4: 投资建议与预测

预计公司未来几年的营收和净利润将实现稳步增长。同时，也提示了碳纳米管导电剂市场应用、技术和产品升级迭代、客户集中度以及产品价格和毛利率等方面的风险。