一线地产边际改善——国内高频指标跟踪（2024年第39期）

主要观点总结

本文是海通证券研究所发布的关于宏观经济的报告，主要内容包括对地产优化政策落地、消费、投资、进出口、生产、库存、物价、流动性等方面的跟踪和分析。报告关注高频指标的变化，包括消费、地产销售、基建投资等各方面的最新数据。同时，报告还对未来趋势进行风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 地产优化政策落地，一线城市效果显著

报告关注地产政策的优化效果，特别是在一线城市的销售情况。数据显示，一线城市在地产新政后销售有所回升，尤其是限购政策调整力度较大的城市。

关键观点2: 消费方面，汽车消费边际增长，其他领域消费边际改善

报告指出汽车消费在国庆期间有所增长，而服装、轻工制造等耐用品消费则边际走弱。服务消费如电影、旅游则有改善。总体来看，消费逐步恢复，但仍有待进一步提升。

关键观点3: 投资方面，基建和地产投资有所改善

报告指出，随着专项债发行进度加快，基建投资有所改善。地产方面，新房和二手房销售在政策优化后有回升，尤其是限购政策调整力度大的城市。但整体投资仍待进一步改善。

关键观点4: 进出口方面，港口运输数据改善，带动出口数据韧性

报告提到海外数据回升，港口运输数据也有所改善，带动出口数据回升。运价数据也有所回升，国际海运运价环比下跌。

关键观点5: 生产、库存、物价等方面有所变化

报告关注生产领域的变化，包括钢铁、煤电、石化等行业的生产情况。库存方面，钢材社会库存季节性回落。物价方面，蔬菜价格回落，而能源和建材价格则上涨。

关键观点6: 流动性方面，银行间资金利率小幅回升，美元指数震荡上行

报告指出银行间资金利率小幅回升，而美元指数则震荡上行。人民币对应的汇率则有所下行。

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