华泰 | 策略：降息周期开启，港股性价比优势或凸显

主要观点总结

本文分析了美联储的降息决策对大类资产的影响，尤其是港股的市场反应。文章指出，虽然美联储决策中性，但市场认为降息并不超预期。文章还提到港股性价比优势，配置建议为沿ROE寻找行业配置线索。最后，文章给出了风险提示，并强调了免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 美联储降息决策分析

美联储宣布降息50bp，点阵图预期指引偏中性。但市场认为本次降息难言超预期，可能与预期内的数据依赖和中性利率上升有关。

关键观点2: 港股性价比优势

当前AH溢价读数约149，可能凸显港股性价比优势。港股盈利相对优势或成为行情强势的逻辑基石。

关键观点3: 配置建议

配置建议为沿ROE寻找行业配置线索，包括公用、电信、软件与服务、零售等行业。

关键观点4: 风险提示和免责声明

文章最后提示了联储货币政策宽松斜率不及预期，美国经济表现超预期等风险，并强调了免责声明。