AI风口吸金持续，但投资人开始算账了

主要观点总结

AI领域持续火热，资本评估体系趋于理性化。投资人更关注成本问题，项目方开始主动展示商业落地验证的成果。在具身智能领域，刚需场景、硬件成本结构和商业化闭环成为投资关注的核心要素。同时，项目是否具备可验证的降本路径、清晰的商业模型与持续的数据优势，正成为AI创业者必须跨越的新门槛。

关键观点总结

关键观点1: AI成为一级市场的顶流，资本热度持续攀升。

AI领域持续受到投资人的关注，广义AI领域的投资项目占比超过70%。

关键观点2: 场景智能成为投资新焦点，成本问题成为核心议题。

企业不再单纯追求技术指标竞赛，而是更加注重商业落地验证。投资人评估项目的核心标准变得务实，项目也开始主动展示产品的任务完成率、稳定性以及ROI量化模型。

关键观点3: 具身智能领域的商业化路径面临挑战。

硬件产品成本无法降低将影响商业化路径。寻求并定义能撬动用户支付意愿的“杀手级场景”是弥补成本短板、打开市场的核心策略。

关键观点4: 投资人开始关注AI应用软件的成本结构与盈利模型。

智能体项目热度高涨，但投资人开始关注其底层的成本结构与盈利模型。大模型公司可能亲自下场，对智能体项目构成竞争压力。

关键观点5: 投资策略发生变化，关注刚需场景和商业壁垒。

随着AI产业和投资逻辑的变化，投资机构开始更关注刚需场景、硬件成本结构以及商业化闭环等因素。同时，聚焦垂直场景逐步形成数据壁垒的重要性被多个投资人提及。

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