华泰 | 电新：统一电力市场建设下主网投资望提升

主要观点总结

浙江环网工程正式获国家发展和改革委核准批复，预计2029年建成投运，总投资约293亿元。看好全国统一电力市场建设加速推进下，电网投资保持稳步增长，特高压建设需求处于高位。非特高压主网投资也有望进一步提速。预计“十五五”期间电网投资有望达到4万亿元以上。

关键观点总结

关键观点1: 浙江环网工程获核准

浙江环网工程是迄今为止国内投资最高、单体工程量最大的特高压交流工程，预计2029年建成投运。

关键观点2: 特高压建设需求高位

看好全国统一电力市场建设加速推进，特高压建设需求处于高位，主网投资有望进一步提速。

关键观点3: 非特高压主网投资提速

非特高压主网投资也有望进一步提速，特别是跨省输电通道与西部薄弱电网的补强需求明确。

关键观点4: 十五五期间电网投资预期

预计'十五五'期间电网投资有望达到4万亿元以上，主网仍是重点建设方向。