【中国能建】传统能源订单高增，主业盈利性稳步提升——2024H1业绩点评丨方正地产建筑刘清海团队

主要观点总结

方正证券研究所发布的报告《中国能建：传统能源订单高增，主业盈利性稳步提升——2024H1业绩点评》显示，中国能建在2024年上半年实现稳步增长。报告详细分析了公司的业绩、业务结构、新签合同情况、盈利能力以及未来展望。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩表现

中国能建在2024年上半年实现营收1942.62亿元，同比增长1.11%，归母净利润27.82亿元，同比增长4.67%。新签合同额7386.01亿元，同比增长14.35%，实现稳步增长。

关键观点2: 工程建设业务

工程建设业务为公司主要营收和利润来源，新能源业务驱动毛利率稳步上升。公司新能源及综合智慧能源业务实现快速增长，订单额持续增长并落地重点项目。

关键观点3: 新签合同结构

公司传统能源订单实现高增长，订单结构中能源类占比提升。同时，公司在研发和市场方面的投入持续加大，费用率小幅提升。

关键观点4: 未来展望与投资建议

报告认为公司在能源电力、基础设施等行业具有完整产业链服务能力，随着新型能源建设和政策发力，公司业务不断向能源项目靠拢，有望实现稳健业绩增长。综合预计2024-2026年公司归母净利润持续增长，给予“推荐”评级。

关键观点5: 风险提示

报告也提醒注意基建需求、资金到位、项目执行等方面的风险。