上市1月破发20%！“空调屠夫”奥克斯，对不起基石投资者

主要观点总结

奥克斯电气（HK.02580）在港股遭遇破发，股价持续下跌，市场份额及国内营收占比缩减。本文从股价表现、市场竞争状况及资本市场估值三个方面分析了奥克斯被冷遇的原因。

关键观点总结

关键观点1: 股价表现不佳

奥克斯电气登陆港股首日即破发，股价至今持续阴跌，破发幅度达20%。虽然港股市场新股定价新规实施后大部分新股表现良好，但奥克斯股价表现不佳，投资者出现浮亏。

关键观点2: 市场竞争激烈

国内空调市场竞争白热化，奥克斯面临激烈竞争。其竞争对手纷纷布局中低端市场，低价形象使得奥克斯难以切入高端市场。市场份额持续下滑，国内营收占比缩减。

关键观点3: 资本市场疑虑重重

资本市场对奥克斯的发展逻辑存在深层疑虑。虽然其估值未明显偏高，但仍难逃破发命运。资本市场对空调制造行业并未给予太多估值溢价，对奥克斯的长期增长信心不足。此外，海外市场虽然带来利润增长，但仍面临新的挑战。