【招商证券林喜鹏】央国企动态系列报告之52 —“新三年行动”收官在即，央国企资本运作提速

主要观点总结

文章主要围绕‘新三年行动’收官在即的政策驱动央国企聚焦主业与专业化整合的主题展开，详细介绍了国家电投对旗下平台的系统性整合以及资本运作方式。同时，文章还涉及了国企改革深化提升行动的进展，央国企分拆上市案例的增多，广东出台金融支持方案等内容。最后，文章提到了央企主要指数的近期表现，国资央企的估值情况，以及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: ‘新三年行动’收官在即，政策驱动央国企聚焦主业与专业化整合

文章的核心观点是政策驱动央国企专注于主营业务并进行专业化整合，强调资本运作的重要性。

关键观点2: 国家电投系统性推进上市平台整合

国家电投通过四类路径对旗下四大平台进行专业化资本运作，包括平台转型、资产注入、跨界整合、品牌升级。

关键观点3: 国企改革深化提升行动进入冲刺阶段

国企改革深化提升行动（2023-2025）正在进入冲刺阶段，政策明确要求通过资本运作优化布局、盘活存量、做优增量。

关键观点4: 央国企分拆上市案例增多，资本运作工具多元化

随着央国企分拆上市案例的增多，资本运作工具也变得更加多元化。

关键观点5: 央企主要指数近期表现及估值情况

近两周央企主要指数整体呈现下跌趋势，但央企科技引领指数表现相对较优。国资央企的估值出现结构性分化，小盘与ESG指数更具安全边际。