72家房企业绩上涨，楼市“金九”表现亮眼

主要观点总结

传统楼市‘金九银十’时节，百强房企销售业绩出现回暖迹象。中指研究院监测数据显示，2025年1~9月，TOP10房企销售情况好于整体市场，但市场结构性差异明显，头部房企与尾部房企差距扩大。同时，房企融资仍然呈现收缩态势，债务压力增大。在此背景下，公募REITs成为缓解房企流动性压力的纾困关键。多地出台楼市新政为市场托底。

关键观点总结

关键观点1: 百强房企销售业绩出现回暖迹象

中指研究院监测数据显示，TOP10房企销售总额环比增长，部分房企销售表现强劲，成为市场回暖的重要力量。

关键观点2: 市场结构性差异明显

销售端回暖的同时，行业内部的结构性差异仍然存在，规模梯队分化进一步拉大，头部房企与尾部房企差距扩大。

关键观点3: 房企融资呈现收缩态势

克而瑞研究中心发布报告显示，2025年前三季度房企融资规模同比下降30%，多数民营房企融资难问题依然突出。

关键观点4: 公募REITs成为缓解流动性压力的关键

通过REITs工具，房企得以盘活自持物业，释放沉淀资金用于偿债与补充流动性。政策层面发力为市场托底，部分核心城市有望受益于城市更新实现企稳目标。