敦和观市 | 海外观察：黄金和美元为何持续背离？

主要观点总结

文章主要讨论了黄金上涨的长期逻辑与美元走势的关系，以及美国财政扩张对未来经济的影响。文章指出，黄金上涨依赖于美国财政是否继续过度扩张，全球央行增加黄金配置以实现去美元化目的。短期内，美国经济因财政扩张表现较强，但长期利息支出占比增大将降低财政对实体的支持，经济可能受拖累，美元将重新走弱。文章还包含了前瞻性陈述的声明、版权声明、公众号使用规定和公司信息等。

关键观点总结

关键观点1: 黄金上涨的长期逻辑与美国财政扩张的关系

文章认为黄金价格上涨的基础在于美国财政是否继续过度扩张。如果财政赤字率高企的状态不改变，全球央行可能会增加黄金配置以实现去美元化的目的。

关键观点2: 短期与长期美元走势的考量

短期内，美国经济受益于财政扩张表现强于其他经济体，美元走势较强。但长期来看，随着利息支出占比的持续增大，财政对实体的支持效力将降低，经济可能受到拖累，这将带动美元重新走弱。

关键观点3: 前瞻性陈述的声明

文章中的描述、预测或观点均属前瞻性陈述，受多种因素限制，仅供参考，不构成投资建议或销售要约。

关键观点4: 版权声明及公众号使用规定

敦和资管对原创内容享有著作权，未经授权，任何机构或个人不得以任何形式使用或传播本订阅号内容。授权转载需完整注明出处。

关键观点5: 公司基本信息

介绍了敦和资产管理的愿景、使命、价值观以及联系方式。

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