债券人越努力越不幸——【跨半年记】

主要观点总结

文章主要围绕债券市场的情况展开，涉及到交易市场的艰难状况、长久期与短久期的对比、信用债ETF的扩张以及市场趋势对从业人员的影响等话题。

关键观点总结

关键观点1: 文章描述债券市场困境及收益现状。

文中表达了作者对于债券市场交易难度的深刻体会，指出除了特定的时间段外，大部分操作都没有赚到钱。同时，对比了长债和短债的收益情况，显示出长债在今年的市场环境下依然具有优势。

关键观点2: 探讨长久期与短久期的选择问题。

文章对于长久期与短久期的选择提出了疑问，指出在传统的投资框架下，久期的选择是趋势判断和风险承受能力的综合结果。但在当前市场环境下，短久期面临着风险与收益的不对等，而长久期则展现出相对优势。

关键观点3: 信用债ETF的扩张与市场趋势。

文章提到信用债ETF的扩张情况，介绍了挂钩不同市场指数的ETF产品的增长态势。这些产品的增长也带动了做市券的大涨，并给出相应的指数收益数据，显示被动投资在当前的市场环境下相对主动投资的优势。

关键观点4: 债券市场的未来挑战与从业人员出路。

文章指出了债券市场面临的挑战，包括市场零和博弈的特性、主动投资不如被动投资的现状以及理财净值化整改背景下的转型压力。同时，提出从业人员需要思考未来的出路，并意识到市场环境下的人生挑战。

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