盘后，数据又崩了！

主要观点总结

本文涉及两个主要话题：社融数据和猪肉股走势。关于社融数据，文章提到数据公布时间和趋势的关系，以及政府债和贷款情况。关于猪肉股，文章分析了市场资金分歧的原因，包括能繁母猪去化问题、生猪压栏担忧、猪价创新高、产能恢复速度等，并指出猪肉股的需求刚性及对外依存度低的特性。

关键观点总结

关键观点1: 社融数据公布时间与趋势的关系

一般社融数据公布时间越早，数据偏好；公布时间越晚，数据一般不太好。7月社融数据同比转多增，主要拉动项是政府债，但最终执行情况仍待观察。

关键观点2: 猪肉股的市场资金分歧

猪肉股的弱势是市场资金分歧的结果。一方面是能繁母猪的去化问题，另一方面是对于生猪压栏的担忧。但猪价在怀疑中持续突破新高，且上行是在出栏商品猪均重下行、需求偏淡的背景之下。目前补栏情绪一般，指引高猪价持续时间有望拉长。

关键观点3: 猪肉股的需求刚性和避险属性

猪肉股因为需求上的刚性需求，对外依存度低，有对于不确定的避险属性。短期维度考虑需求端在中秋国庆双节前逐步改善，支撑猪价进一步走高。中期维度继续跟踪能繁数据和产业端补栏倾向。

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