【国盛郑震湘团队】鹏鼎控股：半年度业绩高增长，全面拥抱AI+汽车

主要观点总结

鹏鼎控股预计2025年上半年归母净利润显著增长，主要得益于成本管控、产品结构改善及高端产能提升。公司面临新兴市场需求增长，正积极扩产并加强技术研发。针对AI相关产品的高端产能需求，公司推进扩产项目，并关注汽车及服务器市场的广阔空间。国盛证券电子团队维持对该公司的'买入'评级，但提醒关注消费电子终端需求、扩产项目进展及市场竞争风险。

关键观点总结

关键观点1: 鹏鼎控股预计2025年上半年归母净利润显著增长

预计的归母净利润增长主要得益于成本管控、产品结构改善及高端产能提升等措施。

关键观点2: 公司面临新兴市场需求增长

AR/VR、折叠屏手机等新兴市场需求快速增长，带动FPC市场需求增长。

关键观点3: 积极扩产并加强技术研发

公司推进高阶HDI及SLP板扩产项目，以满足市场需求，并重视泰国园区的建设进程，扩大在汽车及服务器领域的产能。

关键观点4: 国盛证券电子团队维持'买入'评级

团队认为随着产能逐步释放，公司业绩增长可期，但提醒关注消费电子终端需求、扩产项目进展及市场竞争风险。