聊聊高盛对中国房地产需求预估

主要观点总结

高盛报告指出中国城镇新增住房人口总峰值在2015年，城镇化拐点在2016年。通过棚改刺激，房地产拐点效应延迟至2018年之后，但这提前透支了未来的消费和财政空间。投资客群体预期形成，将在未来数年里成为空头中坚力量。同时，受访者中近一半人表示持有的房价低于买入价，政府通过消费补贴对冲预提的消费空间。另外，房贷实际利率仍在高位，出口增速和房地产部门相互强化。文章还探讨了居民不贷款和公积金年报的变化等问题。

关键观点总结

关键观点1: 城镇化及房地产拐点效应

高盛报告指出城镇新增住房人口总峰值在2015年，城镇化拐点发生在2016年。房地产拐点效应因棚改刺激延迟至2018年之后，但这也导致了未来消费和财政空间的提前透支。

关键观点2: 投资客群体预期形成

高盛预估，未来数年里投资客将成为空头中坚力量。

关键观点3: 房价与消费空间对冲

近一半受访者表示持有的房价低于买入价，政府通过消费补贴对冲预提的消费空间。此外，虽然房贷名义利率下行，但实际房贷利率仍在高位。

关键观点4: 全球经济与房地产部门的相互强化

房地产部门与出口增速相互强化，价格压力让房地产部门买单。

关键观点5: 其他议题探讨

文章还探讨了居民不贷款、公积金年报的变化等话题，并欢迎加入其星球获取更多有关全球经济和金融的背后逻辑的信息。

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