纽威股份 | 2025年半年报点评：业绩表现亮眼，合同负债大幅增长

主要观点总结

纽威股份发布2025年半年报，业绩亮眼，营收和归母净利润持续创新高。公司表现优异，得益于LNG、海工、造船等下游高景气持续，以及新业务核电、水处理等领域订单快速放量。持续推动技术升级迭代，并在核电、FPSO等领域取得突破进展。公司作为国内工业阀门龙头，中期看好海工、LNG等下游放量，长期看好平台化成长逻辑。研究报告提供盈利预测和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司发布2025年半年报，业绩亮眼

纽威股份在2025年上半年实现了亮眼的业绩，营收和归母净利润均实现了同比增长。

关键观点2: 公司受益于LNG、海工、造船等下游高景气

纽威股份的业绩受益于LNG、海工、造船等下游市场的持续高景气，订单充足。

关键观点3: 公司推动技术升级迭代，取得突破进展

纽威股份在研发上投入巨大，持续推动技术升级迭代，特别是在核电和FPSO等领域取得了突破性的进展。

关键观点4: 公司作为国内工业阀门龙头，具有全球竞争力

纽威股份作为国内工业阀门龙头，拥有全球90多个国家的多层次营销网络，国际竞争实力较强。

关键观点5: 中期和长期前景被看好

中期来看，公司受益于全球能源结构转型；长期来看，公司的全品类阀门解决方案能力、全球化渠道优势以及在新兴领域的持续突破，将支撑其平台化成长逻辑。