【中航证券军工】睿创微纳（688002）2025H1点评：红外光电业务快速增长，多维感知构筑新增长逻...

主要观点总结

本文主要对睿创微纳公司2025年中报进行点评。公司在红外光电业务上实现快速增长，多维感知业务构筑新增长逻辑。文章涵盖了公司的财务数据、业务进展、重要子公司情况、股权激励、员工持股、分红及战略投资者引入等方面的内容，并对公司的未来发展给出预期和建议。

关键观点总结

关键观点1: 公司财务数据

睿创微纳公司在2025年上半年实现营收、归母净利润和扣非净利润的历史新高，红外及光电业务销售收入增长快速。

关键观点2: 业务进展

公司红外热成像设备领域建立第一个红外图像开源平台，并推进微波射频、激光领域的业务发展。在产能建设、产品研发、技术团队建设等方面取得显著成果。

关键观点3: 重要子公司情况

睿创微电子、睿创智造等子公司实现良好业绩，并在各自领域有突出贡献。无锡华测和齐新半导体等子公司也在公司的发展中扮演重要角色。

关键观点4: 股权激励和股东回报

公司实施限制性股票激励计划、员工持股计划，并发布未来三年股东分红回报规划，提高股东回报。

关键观点5: 战略投资者引入

公司成功引入战略投资者，将支持公司开展战略合作，进一步做大做强。

关键观点6: 市场预期与建议

公司作为防务领域重要的配套供应商，在红外、微波、激光等领域具有核心技术优势，未来业绩有望持续保持快速增长态势。维持“买入”评级，并给出预计的营业收入和归母净利润数据。