月初资金宽松，存单逆势上行——流动性和机构行为跟踪｜国盛固收杨业伟团队

主要观点总结

文章主要介绍了资金面的情况、同业存单的状况以及机构行为。包括资金价格继续回落，资金面维持宽松；央行投放资金投放减弱；存单到期收益率小幅上行，国债收益率曲线走平；存单净融资转正，平均发行期限缩短；下周政府债券净发行和净缴款均明显增多；银行间杠杆率小幅上升等关键点。

关键观点总结

关键观点1: 资金价格回落，资金面维持宽松

文章中提到R001、DR001等短期利率有所下降，表明资金价格继续回落，并且资金面维持宽松状态。

关键观点2: 央行投放资金减弱

本周央行逆回购净投放为负数，买断式逆回购等量续作，表明央行投放资金有所减弱。

关键观点3: 同业存单收益和平均发行期限变化

存单到期收益率小幅上行，国债收益率曲线走平。存单净融资转正，但平均发行期限缩短。不同期限的存单发行利率也有所变化。

关键观点4: 政府债券净发行和净缴款增多

下周政府债券的净发行和净缴款均明显增多，说明政府债券的发行节奏在加快。

关键观点5: 银行间杠杆率小幅上升

本周银行间杠杆率小幅上升，质押式回购交易量和银行间市场杠杆率也有所变化。