【长城TMT侯宾】中际旭创25Q3点评：盈利能力持续提升，1.6T、硅光产品需求旺盛

主要观点总结

本报告对中际旭创25Q3的盈利能力、业务需求及市场前景进行了点评。公司盈利能力持续提升，特别是在AI光模块业务方面，显示出强劲的增长趋势。此外，公司对1.6T和硅光产品的需求非常旺盛，并前瞻性地布局把握行业先机。报告还提供了公司的盈利预测及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司盈利能力持续提升

中际旭创在2025年前三季度实现了营业收入和净利润的显著增长，特别是第三季度，公司的盈利能力有所提升。

关键观点2: AI光模块业务景气度延续

随着全球算力基础设施建设的加强和相关资本开支的增长，公司的高端光模块销售增加，特别是800G产品的销售。

关键观点3: 1.6T和硅光产品需求旺盛

公司预测1.6T产品在未来几个季度将会有显著增长，同时硅光产品的需求也在不断增加。公司正积极部署高速率产品的研发生产，以把握市场机遇。

关键观点4: 风险提示与投资建议

报告提到了宏观经济波动、市场竞争加剧、技术升级、供应链稳定性以及贸易壁垒和市场需求下降等风险。同时给出了对公司的盈利预测和评级，维持'买入'评级。