信用研究 | 2025Q3城投债策略：短端做底仓+挖掘收益率曲线「凸点」

主要观点总结

本文是关于城投债策略的报告，其中提出了短端做底仓+挖掘收益率曲线“凸点”的策略。报告首先概述了Q3的城投债策略，即短端确定性强适合做底仓，同时需要继续拉久期贡献收益，挖掘收益率曲线“凸点”。接着，报告回顾了Q2信用债策略表现，分析了短端下沉、拉久期意愿、市场流动性、信用风险等因素。报告还提供了分析师声明和免责声明，并提示客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。

关键观点总结

关键观点1: 短端做底仓+挖掘收益率曲线“凸点”

报告提出了在Q3的城投债策略，即在短端确定性强适合做底仓的同时，需要继续拉久期贡献收益，挖掘收益率曲线“凸点”。

关键观点2: Q2信用债策略回顾

报告回顾了Q2信用债策略表现，分析了短端下沉、拉久期意愿、市场流动性、信用风险等因素，为Q3的策略提供参考。

关键观点3: 分析师声明和免责声明

报告提供了分析师的声明和免责声明，提示客户自主作出投资决策并自行承担投资风险，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据。

关键观点4: 客户投资提示

报告最后提示客户慎重使用未经授权刊载或者转发的证券研究报告，以及公众媒体刊载的证券研究报告。