基金久期持平上周 | 债市晴雨表

主要观点总结

本文选自招商证券固收团队发布的报告《基金久期持平上周——债市晴雨表》。报告详细分析了上周债市情绪、机构久期、杠杆率、二级成交、配置力量、一级认购和相对估值等方面的数据。

关键观点总结

关键观点1: 债市情绪回升

上周债市情绪指数为114.7，较前值回升0.1；债市情绪扩散指数回落。

关键观点2: 机构久期变化

基金久期持平，农商行和保险久期小幅回落；质押式回购余额和净融出余额下降，债市杠杆率回落。

关键观点3: 二级成交情况平稳

部分期限的国债换手率保持稳定，部分出现小幅波动；超长期信用债换手率回升。

关键观点4: 配置力量与市场风险偏好

债基新发行份额持平；风险偏好回升；机构配置力量方面，部分指数回升，部分回落。

关键观点5: 一级认购与相对估值

国债全场倍数持平，地方债和国开债全场倍数回升；利差收窄。

关键观点6: 风险提示

报告提出经济超预期回升、货币政策收紧超预期、通胀超预期回升的风险提示。