【天风能源】卫星化学点评：三季度业绩同比提高，新项目原料有保障

主要观点总结

本报告主要分析了公司的第三季度业绩、乙烷裂解利润、丁辛醇项目投产、新船订单签订、盈利预测等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 公司第三季度归母净利润

公司第三季度实现归母净利润16.4亿元，同比提高2.1%，主要得益于乙烷价格持续低位。

关键观点2: 乙烷裂解利润提高

2024年Q3，公司乙烷-乙烯和乙烯-MEG的利润分别出现环比提高，实现了扭亏为盈。

关键观点3: 丁辛醇项目一阶段顺利投产

公司年产80万吨多碳醇项目一阶段装置已产出合格产品，实现了C3产业链耦合闭环。

关键观点4: 新船订单签订保证原料供应

公司与EASTERN PACIFIC SHIPPING PTE. LTD.关联公司签订新船订单，预计2027年交付，以保障公司原材料的供应。

关键观点5: 盈利预测及风险提示

维持对公司2024/2025/2026年的归母净利润预测，同时提示了美国天然气价格提高、原油价格提高以及C2新项目投产风险等。