以减产换减亏？三家硅料龙头同日披露检修计划

主要观点总结

临近年末，光伏产业链上游的多晶硅环节开始减产检修，三家头部企业通威股份、大全能源和协鑫科技均宣布减产。这是为了响应中央经济工作会议精神，防止内卷式恶性竞争，减少经营亏损，预计对公司的总体生产经营及利润产生积极影响。此次减产是否能直接抬升多晶硅价格还需观望。目前，光伏企业普遍亏损，多晶硅价格已处于底部，但进一步下行的空间有限。业内分析认为，未来多晶硅价格有望逐步理性回归。

关键观点总结

关键观点1: 光伏产业链上游的多晶硅环节开始减产检修

三家头部企业通威股份、大全能源和协鑫科技均宣布减产，合计产能占行业比例过半。这是为了响应中央经济工作会议精神，破除内卷式竞争，促进产业健康发展。

关键观点2: 减产有利于减少高纯晶硅业务经营亏损

减产将有利于改善多晶硅供求失衡的市场格局，减少行业整体亏损。企业希望通过减产将上游价格恢复至现金成本之上，以减少经营亏损。

关键观点3: 多晶硅价格已处于底部，未来有望逐步理性回归

目前多晶硅价格已跌至底部，进一步下行的空间有限。业内分析认为，未来多晶硅价格将逐渐回归理性，受到市场供需、期货上市和国内产业政策等多重因素的影响。

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