社融见底了吗？

主要观点总结

文章主要分析了2024年8月的金融数据，包括人民币贷款、社融、M1和M2的增速情况，并进行了详细点评。文章指出，信贷和社融数据均有所减少，M1增速进一步回落，而M2增速维持不变。文章还提到，政府债的加速发行对社融起到了支撑作用，但实体信贷需求仍偏弱。文章最后强调了货币宽松力度可能加大，并给出了风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 2024年8月金融数据概述

文章概括了2024年8月的金融数据，包括人民币贷款新增9000亿元，同比少增4600亿元；社融新增3.0万亿元，同比少增981亿元等。

关键观点2: 信贷情况分析

文章指出，8月份信贷继续走弱，居民端和企业端新增贷款均同比减少，票据冲量。具体表现为居民消费需求和按揭购房需求均走弱，企业短贷和中长贷也同比少增。

关键观点3: 社融情况分析

文章分析称，8月份政府债加速发行，支撑社融。政府债是主要支撑项，而人民币贷款、企业债、股票融资是主要拖累项。此外，非标融资和直接融资表现疲弱。

关键观点4: 货币情况分析

文章提到，M1增速进一步回落，而M2增速维持不变。M1和M2的剪刀差回升，反映了企业活期存款和理财规模的变化。

关键观点5: 展望与风险提示

文章认为，当下内生融资需求偏弱的格局难以趋势性改变，社融主要依赖于政府债支撑。同时，给出了数据更新不及时等风险提示。

免责声明