付费用户破1.2亿，月活连跌14季，腾讯音乐的“甜蜜”与“焦虑”

主要观点总结

腾讯音乐发布2025年一季度财报，显示在线音乐业务增长强劲，但面临用户活跃数下降的挑战。对手如网易云音乐和字节跳动“汽水音乐”构成威胁。腾讯音乐在版权、内容生态方面采取多项举措，同时探索新的增长领域如车载音乐和AI技术。行业竞争正从版权转向生态融合，腾讯音乐需找到平衡以维持增长。

关键观点总结

关键观点1: 腾讯音乐发布一季度财报，营收增长亮眼

腾讯音乐一季度财报显示，公司营收达73.6亿元，同比增长8.7%，调整后净利润为22.3亿元，同比增长22.8%。在线音乐服务收入和订阅收入均实现增长。

关键观点2: 在线音乐业务面临用户活跃数下降的挑战

腾讯音乐月活跃用户数连续14个季度同比下降，面临用户增长乏力的困境。主要对手如网易云音乐和字节跳动“汽水音乐”对其构成威胁。

关键观点3: 腾讯音乐在版权和内容生态方面采取多项举措

腾讯音乐在版权储备方面取得显著成绩，与多家唱片公司续签合约并深化合作。同时，独立音乐人注册数量也在增加，为平台提供了丰富的原创内容。

关键观点4: 探索新的增长领域如车载音乐和AI技术

腾讯音乐正在寻求新的增长机会，如收购喜马拉雅以扩大在车载音频市场的份额，同时积极探索AI技术在音乐推荐和场景渗透方面的应用。

关键观点5: 音乐产业竞争从版权转向生态融合

随着版权壁垒逐渐消融，音乐产业的竞争已转向生态融合。腾讯音乐需以更开放的生态思维重构护城河，在“存量榨取”与“增量创造”间找到平衡。

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