先导智能 | 点评：发行限制性股票激励，看好设备龙头强者恒强

主要观点总结

本文介绍了东吴机械公司的投资情况，包括股权激励、激励考核目标、主业业绩修复、固态电池设备交付能力等方面的信息。同时，也提到了东吴机械研究团队的荣誉以及团队成员的简介。最后，给出了免责声明和特别声明。

关键观点总结

关键观点1: 股权激励包含部分外籍人士，侧重固态电池研发人员

公司拟向激励对象授予限制性股票总量为954万股，包含董事、高管、核心技术人员及部分外籍员工。通过股权激励有效绑定团队利益，并重点激励新技术领域如固态电池研发等相关岗位员工。

关键观点2: 激励考核目标为营业收入，每年20%增长

考核2025-2026年两个年度的营业收入完成情况，收入增长率目标值为20%或不低于同行75分位值水平。

关键观点3: 主业业绩修复，订单企稳回升

公司2024年已充分计提各项资产减值准备，上半年信用减值损失已冲回贡献+2亿元利润。此外，订单数量也有所回升，2025年订单目标为220-230亿元。

关键观点4: 为全球客户提供全固态整线设备

东吴机械是全球唯一具备全流程固态电池整线交付能力的设备制造商，并已实现中试级别的稳定量产。其固态电池设备已进入欧美日韩及国内头部电池企业的供应链，并获得了高度认可。