永安研究丨国内地产数据月度观察

主要观点总结

本文介绍了2025年7月国内地产市场的整体情况，包括投资、新房及二手房价格、需求、土地成交、融资以及商品房开工等方面的内容。总体来看，市场未出现明显改观，供需双方均显弱势，价格降幅逐步收窄，融资情况不佳，整体市场尚未触底。

关键观点总结

关键观点1: 地产市场未明显改观，“供需双弱”格局延续。

2025年7月地产市场相较之前并未出现明显好转，供应和需求均表现弱势。供应方面，地产投资及开工数据继续负增长；需求方面，商品房销售同比继续回落；价格方面，新房及二手房价格继续下降，但降幅收窄。

关键观点2: 投资方面，房地产投资的同比回落速度加快，地域性差异显著。

房地产投资同比回落速度较6月继续加快，其中住宅、办公楼及商业营业用房同比降幅扩大。东、西部地区同比降幅较6月继续增快，而中部和东北地区的同比降幅则有所变化。

关键观点3: 房价方面，新建和二手商品房价格同比降幅收窄，一线城市与二三线城市的趋势存在差异。

70个大中城市的新建和二手住宅价格同比降幅均收窄。一线城市的环比降幅略有变化，而二三线城市的同比回落速度则持续放缓。

关键观点4: 需求方面，商品房销售连续5个月同比回落，库存高企且去化速度放缓。

商品房销售面积连续5个月同比回落，且降幅扩大。同时，库存房数量依然处于历史高位，去库存的速度进一步放缓。

关键观点5: 土地成交情况转差，成交面积和价格同比回落，土地溢价率小幅上升。

土地成交面积同比增速转负，成交价格也较上月有所下降。土地溢价率小幅上升，土地购置费同比降幅持续扩大。

关键观点6: 融资情况依旧表现不佳，各类资金来源同比降幅扩大。

地产资金来源的同比降幅持续扩大，国内贷款、利用外资、自筹资金等各类资金来源的同比均下滑。整体看，地产融资情况仍然不佳。

关键观点7: 商品房开工情况未见改善，房屋施工及竣工面积同比降幅扩大。

商品房新开工面积、房屋施工面积和竣工面积的同比降幅均有所扩大，开工情况未见改善。