【太平洋农业】苏垦农发中报点评：业绩低谷期已过，Q2单季盈利环比增长58.68%

主要观点总结

本文是对苏垦农发公司发布的25年中报的点评，主要介绍了公司的营收、利润、夏粮生产情况，以及自主经营土地面积的增长。同时，对下半年粮价走势进行了预测，并给出了对公司的投资评级。

关键观点总结

关键观点1: 公司25年上半年业绩概述

苏垦农发公司25年上半年实现营收45.88亿元，同比有所下降；归母净利润2.32亿元，同比下降较多；毛利率和净利率均有所下降。夏粮生产总体平稳，产量好于预期。

关键观点2: 公司夏粮生产情况

公司夏粮总产达67.55万吨，自有基地小麦亩产创历史第三高产年，啤酒大麦和油菜均创历史最高产量。

关键观点3: 公司Q2单季盈利情况

公司Q2单季盈利环增58.68%，主要受益于政府补贴收益的增加。同时，公司自主经营土地面积稳步增长，土地资源优势持续扩大。

关键观点4: 对未来粮价走势的预测

预计下半年国内粮价走势持乐观态度，主要受今年夏季干旱影响以及国际粮价的可能上涨影响。

关键观点5: 风险提示和投资评级说明

投资者需注意粮价未来涨幅不及预期和种植业政策支持力度不及预期的风险。对公司维持“买入”评级。

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