【天风传媒 | 影视】上海电影24Q3点评：三季度受大盘影响短期承压，看好大IP开发增量逐步兑现

主要观点总结

上海电影2024年三季度报告披露，营业收入和归母净利润均下滑。电影主业受大盘影响短期承压，但经济刺激有望改善公司Q4经营情况。大IP开发业务有序推进，有望助力经营业绩增长。公司与多家知名品牌展开IP授权联名合作，并积极推进AI+IP助推内容创制。报告给出投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩下滑

上海电影2024年三季度实现营业收入1.79亿元，同比下滑30.52%；归母净利润0.38亿元，扣非净利润为负。前三季度的业绩同样出现下滑。

关键观点2: 电影市场短期承压

国内电影市场受大盘影响短期承压，总票房同比下降，公司院线业务和影院业务也均出现下滑。但经济刺激政策有望改善公司Q4的经营情况。

关键观点3: 大IP开发业务有序推进

上海电影的大IP开发业务正在有序推进，包括线下演艺产品、电影定档、IP授权联名合作等。这将有望助力公司的经营业绩增长。

关键观点4: AI+IP助推内容创制

公司积极推进AI+IP战略，与多家科技娱乐领域领先企业合作，利用AI技术赋能内容创作和影视制作。

关键观点5: 投资建议与风险提示

考虑到优质项目供应不足和电影大盘短期承压，但随着大IP开发业务的贡献和AI的赋能，报告给出了相应的投资建议和风险提示。

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