7月香港互认基金月报：债券型产品吸金显著，摩根领跑、汇丰承压

主要观点总结

晨星香港互认基金月报基于晨星独家数据库，提供了关于北上互认基金的月度资金流向、资产规模变化及管理人市场份额动态的概述。文章主要关注了2025年初至今（截至7月）的香港互认基金情况。

关键观点总结

关键观点1: 证监会的政策变化及市场波动影响

证监会在2025年1月1日允许香港互认基金的客地销售比例上限从50%放宽至80%，加上市场波动下中国投资者对固定收益类产品的偏好，导致大量资金流入债券型香港互认基金。

关键观点2: 特定基金的受欢迎程度与变动

摩根国际债券基金、汇丰亚洲债券基金和摩根亚洲总收益债券基金是受欢迎的香港互认基金。其中，摩根国际债券基金在2025年初至今（截至7月）吸引了最多资金，但7月有一定资金流出。汇丰亚洲债券基金在达到客地销售比例上限后暂停接受国内投资者申购，并在7月遭遇显著资金撤离。东亚联丰亚洲策略债券基金在7月成为国内投资者首选，单月净流入超5亿元。

关键观点3: 部分基金的表现与策略

施罗德高息股债基金是现金净流出最多的基金，其表现承压且收益率低于多数其他香港互认基金。基金经理通过配置股票和债券以提供吸引力收益率及合理资本增值。股票投资以高息股和优质成长型股票为主，债券投资以投资级亚洲美元债为主。

关键观点4: 基金公司层面的表现

东亚联丰与摩根在2025年7月获得最多资金净流入，而汇丰成为当月资金净流出最突出的机构。摩根和汇丰在香港互认基金市场中占据主导地位，其互认基金产品的规模超过了其他基金公司。