二级资本债周度数据跟踪【20250901-20250905】（东吴固收李勇 徐津晶）20250907

主要观点总结

本文介绍了关于二级资本债的市场情况，包括一级市场发行情况、二级市场成交情况、估值偏离情况，以及相关的风险提示。文章还提到了关于银行“缩表”的系列报告和一些关于二级资本债的策略展望。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场发行情况

本周银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。

关键观点2: 二级市场成交情况

本周二级资本债周成交量合计约1469亿元，较上周减少113亿元。成交量前三的券分别为25工行二级资本债02BC、25工行二级资本债01BC和25中信银行二级资本债03BC。成交量前三的地域为北京市、上海市和浙江省。

关键观点3: 到期收益率情况

不同年限的二级资本债到期收益率有所变化，其中5Y、7Y、10Y的二级资本债到期收益率均有所下降。

关键观点4: 估值偏离情况

本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，但折价成交幅度大于溢价成交。折价率前三的个券和溢价率前四的个券均有列出。

关键观点5: 风险提示

文章提到了数据更新延迟和数据披露不全的风险，并给出了相关的系列报告和策略展望。