大涨165%，锦波生物奔向10亿+

主要观点总结

山西锦波生物医药股份有限公司（锦波生物）发布2024年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润同比增长165%-183.28%。自2021年以来，锦波生物净利润持续增长，得益于其重组人源化胶原蛋白的技术优势、多元产品的高毛利以及功能性护肤品牌的增长动力。预计今年营收将超10亿，归母净利润将达约5亿。整个重组胶原蛋白赛道仍有发展红利期。

关键观点总结

关键观点1: 锦波生物业绩持续高速增长

锦波生物自2021年以来，业绩和净利润持续高速增长，连续4年实现了营收和净利润的连增。

关键观点2: 技术优势是锦波生物的核心竞争力

锦波生物在重组人源化胶原蛋白领域拥有技术创新优势，完成了多个产品的上市，并在技术上持续深耕。

关键观点3: 多元产品为锦波生物带来高回报率

锦波生物依托多元产品，实现了高毛利率，毛利随着收入规模的扩大而增长。功能性护肤品牌和原料板块的拓展也为其提供了增长助力。

关键观点4: 重组胶原蛋白市场仍有发展空间

整个重组胶原蛋白赛道仍有发展红利期，未来功能性护肤品和医用敷料板块的市场规模有望进一步扩大。