【国信社服】中国东方教育：收入增速拐点如期而至，提效控费利润快速释放——系列研究之四

主要观点总结

该报告是国信证券关于中国东方教育（00667.HK）的财报点评，主要介绍了公司的收入情况、利润、学生招生情况、学费提价幅度、校区调整情况等信息。

关键观点总结

关键观点1: 公司收入和利润情况

2025年上半年，公司实现收入21.86亿元，同比增长10.2%，经调净利润4.16亿元，同比增长49.6%。公司区域中心建设卓有成效，收入增长提速，利润维持较快增长。

关键观点2: 专业表现情况

不同专业如烹饪技术、西点西餐、信息技术等在收入和招生方面表现不同。信息及互联网技术长训平均学生人数占比较高，收入有望恢复增长。

关键观点3: 招生情况

公司2025年上半年招生8.35万人次，同比增长7%，各训期增速良好，主要面向四校生的1-2年课程受益于就业趋势变化，增速领先。

关键观点4: 学费提价情况

客户平均学费有所提升，主要受益于客单价相对较高的专业及1-2年训期课程占比提升。

关键观点5: 校区调整和费用控制

公司校区调整预计接近尾声，期间公司新增一所高级技工学校升格为技师学院。内部费用预算控制成效显著，平均管理费显著下滑。