【华安证券·电网设备】特锐德(300001)：新能源业务稳步推进，电力+充电设备双轮驱动

主要观点总结

特锐德是一家专注于电动汽车充电网和“智能制造+系统集成”两大业务的公司，是国内充电运营行业的领军者。受益于新能源汽车的快速发展，24H1实现盈利增长，营收达63.32亿元，同比增长13%，归母净利润增长105.26%。公司聚焦发电侧、电网侧、用户侧，在充电设备销售和能源增值业务上表现稳健。特来电积极参与电网调控，拓展能源增值业务。智能制造业务在箱变行业细分领域处于领先地位，海外业务有望提供新增长点。未来，公司面临下游客户销量、新业务拓展和海外业务盈利的风险。

关键观点总结

关键观点1: 特锐德业务及盈利情况

特锐德在电动汽车充电网和“智能制造+系统集成”两大业务上取得领先，24H1盈利增长，营收和归母净利润同比分别增长13%和105.26%。

关键观点2: 公司聚焦领域

特锐德聚焦于发电侧、电网侧、用户侧，通过深耕价值创造，在充电设备销售和能源增值业务上实现稳健增长。

关键观点3: 特来电的电网调控和能源增值业务

特来电积极参与电网调控，开辟能源增值业务，通过“充电网+微电网+储能网”虚拟电厂平台辅助电网高效调峰，并获取大额补贴收益。

关键观点4: 智能制造业务的发展

特锐德在箱变行业细分领域处于领先地位，智能制造业务在国内外需求旺盛，海外业务有望提供新增长点。

关键观点5: 风险提示

公司面临下游客户销量、新业务拓展和海外业务盈利的风险。

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