阿里超预期的关键点

主要观点总结

本文分析了阿里财报的关键点，包括业绩验证、资本支出、核心电商业务超预期增长、云业务表现以及EBITA表现等。

关键观点总结

关键观点1: 财报业绩验证

阿里给出了满意的答卷，特别是业绩验证点，显示了公司的良好表现。

关键观点2: 资本支出分析

阿里资本支出呈现上升趋势，与微软的季节性环比增加相参考，预计全年资本支出将保持在较高水平。

关键观点3: 核心电商业务超预期增长

阿里的核心电商业务增速超预期，市场对其基本盘业务的预期并不高，但实际表现强劲。

关键观点4: 云业务表现

阿里的云业务实现了双位数同比增长，云业务在复苏，预计下个季度会继续加速。云计算业务的EBITA增速和利润也超过了预期。

关键观点5: 整体EBITA表现

阿里的整体EBITA超预期，其中60%归功于饿了么DME亏损在收窄，40%归功于云计算业务利润的超预期。预计未来将继续降本增效。