如何解读美国5月通胀数据和降息前景︱重阳问答

主要观点总结

美国5月通胀数据和降息前景解读。

关键观点总结

关键观点1: 美国5月通胀数据低于预期

具体数据为CPI同比3.27%，核心CPI同比3.42%，均低于市场预期。分项数据中，受油价下跌影响，能源分项环比大幅下跌。

关键观点2: 通胀数据背后的原因

通胀数据低于预期的主要原因是机票价格分项和汽车保险分项的大幅下降。其中，机票价格分项环比大幅下降3.6%，汽车保险分项从上个月的1.76%大幅下降到-0.12%。

关键观点3: 对通胀数据的态度及影响

对本月通胀数据持谨慎乐观态度。乐观的部分在于核心商品环比负增长的趋势没有改变，谨慎的部分在于机票价格分项大幅偏离季节性与基本面情况，房租分项去通胀幅度具有不确定性。

关键观点4: 对未来降息预期的影响

由于通胀和就业数据的反复，美联储的降息空间受到掣肘，市场难以确定美联储的降息时间和次数。本轮通胀数据后，市场定价美联储第一次降息将出现在9月，年内降息接近两次。

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