【银华基金】交易日报2025-11-05

主要观点总结

资金日评显示今日资金面整体均衡，早盘银行融出谨慎，午后各期限价格稳定，央行逆回购操作中标量655亿元，利率与前期持平。一级市场利率债及农发、地方债发行结果公布，国债需求尚可，各期限利率较前期略有变动。信用债方面，短融、NCD交易情绪一般，中票交投活跃，需求集中在1-3年AAA品种，收盘成交贴近估值。公司债、企业债及银行债交投活跃度一般，成交位置贴近估值。市场情绪整体变化不大，收益变化不大。

关键观点总结

关键观点1: 资金面整体均衡

今日资金面整体均衡，早盘银行融出有所谨慎，午后各期限价格不大，临近尾盘，隔夜偶有减点ofr，各机构陆续平盘。

关键观点2: 央行逆回购操作中标量655亿元

央行今日开展655亿元7天逆回购操作，投标量655亿元，中标量655亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。

关键观点3: 一级市场利率债及农发、地方债发行结果公布

国债需求尚可，各期限利率较前期略有变动。农发及地方债发行结果公布，成交价格及倍数略有不同。

关键观点4: 信用债市场交投情况

短融、NCD交易情绪一般，中票交投活跃，需求集中在1-3年AAA品种，收盘成交贴近估值。公司债、企业债及银行债交投活跃度一般，成交位置贴近估值。

关键观点5: 市场情绪整体变化不大

今日市场情绪变化不大，收益变化不大，整体交投情况平稳。