航宇转债：航空航天环锻件领域领跑者（东吴固收李勇 陈伯铭）20240825

主要观点总结

本文报告了航宇转债的发行和上市信息，包括其基本信息、投资申购建议、正股基本面分析以及风险提示。航宇转债是贵州航宇科技发展股份有限公司发行的可转债，存续期为6年，当前债底估值为94.72元，转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止。此次转债的发行总额为6.67亿元，预计上市首日的转股溢价率在35%左右。

关键观点总结

关键观点1: 航宇转债基本信息

存续期为6年，当前债底估值为94.72元，票面面值为100元，票面利率和发行规模等详细条款。

关键观点2: 投资申购建议

预计上市首日价格在110.94~123.15元之间，中签率为0.0035%。综合考虑债底保护性、评级和规模吸引力等因素，建议积极申购。

关键观点3: 正股基本面分析

贵州航宇科技发展股份有限公司专业从事航空难变形金属材料环形锻件的研发、生产和销售，近年来营收稳步增长，销售净利率和毛利率维稳。公司荣获多项荣誉，具有较强的科研实力和整体科技创新实力。

关键观点4: 风险提示

申购至上市阶段正股波动风险、上市时点不确定所带来的机会成本、违约风险、转股溢价率主动压缩风险等。