险资权益资产配置仍有提升空间

主要观点总结

本文介绍了保险业在2025年三季度加大股票直投等权益类资产投资，同时压降银行存款规模的情况。随着资本市场的回升，权益资产的赚钱属性凸显，险资持续加大权益资产直投规模。截至三季度末，险资股票配置余额同比大幅增长。文章还分析了险资配置策略、资金运用情况、市场需求及资产端改善情况等因素。

关键观点总结

关键观点1: 保险业在2025年三季度持续加大股票直投等权益类资产投资

随着资本市场持续回升，股票等权益类资产的投资价值受到险资的重视，险资持续加大对这些资产的直投规模。截至三季度末，险资股票配置余额同比大幅增长。

关键观点2: 险资压降银行存款规模

随着保险业的投资策略调整，险资在压降银行存款规模。银行存款占比下降，而权益类资产的占比则显著提升。

关键观点3: 险资配置策略多样化

险资在配置债券、股票、基金等资产的同时，也在寻求另类投资机会，如长期股权投资等。此外，险资还关注高分红资产的投资机会，挖掘包括OCI权益类等资产的投资价值。

关键观点4: 市场需求和资产端改善推动险资配置

负债端市场需求旺盛，预定利率下调和分红险转型推动负债成本持续优化。资产端随着国内经济复苏和长端利率修复上行，保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。

关键观点5: 四季度险资仍有较大的资产配置诉求

考虑到资产到期及“开门红”资金抢配等其他因素的影响，四季度险资仍有较大的资产配置诉求。国信证券分析了四季度险资配置的策略，包括挖掘高分红资产投资机会、配置长久期债券、增加另类投资等。