主要观点总结
文章描述了当前A股市场的不同投资情境，包括机构票和非机构票（游资票、散户票、量化票）的不同表现。同时，文章探讨了基金经理在流动性牛市中的困境以及新韭菜投资中的常见问题，并对业绩爆雷指数、小市值指数、低价股指数等进行了讨论。文章最后提到了市场风险偏好高、容错率高以及正反馈的重要性。
关键观点总结
关键观点1: 市场冰火两重天，泾渭分明的分为机构票和非机构票。
当前A股市场存在明显的机构票和非机构票（游资票、散户票、量化票）的划分，表现各异。
关键观点2: 基金经理在流动性牛市中的困境。
基金经理在流动性牛市中面临踏空、赚不到钱、不敢上仓位等问题，追求确定性但常感焦虑。
关键观点3: 市场风险偏好高和容错率高。
当前A股市场风险偏好高，融资余额增长快速。容错率也高，各种交易方式都能得到正反馈。
关键观点4: 牛市中的重要根基是持续的正反馈。
在新股民和融资余额的共同推动下，A股市场持续正反馈，成为牛市最重要的根基。
关键观点5: 新股民投资策略的变化。
新股民投资策略从以前的接盘转变为现在的赌狗式投资，追求快速交易和盈利。
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