宏观政策 | 美联储4月放缓缩表 短期提升风险偏好——美联储系列十八

主要观点总结

文章主要围绕美联储的最新利率决议展开，包括暂停降息、放缓缩表步伐、经济不确定性增加等关键点，并对市场风险偏好、经济数据和货币政策路径等进行了解析。

关键观点总结

关键观点1: 美联储公布最新利率决议

北京时间2025年3月20日凌晨2点，美联储宣布暂停降息，维持利率在4.25%-4.5%区间不变。

关键观点2: 美联储调整缩表步伐

从4月起，美联储将放缓缩表，美债每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元。

关键观点3: 经济不确定性与通胀压力

美联储删除了“风险大体均衡”的表述，新增“经济前景不确定性增加”的措辞，反映出对经济前景的谨慎态度。同时提到通胀仍高于目标水平，关税可能推高通胀预期。

关键观点4: 市场风险偏好与调整风险

短期市场风险偏好因美联储政策而改善，流动性压力缓解。但中期需关注经济不确定性和通胀压力的演变，市场可能面临调整风险，投资者需警惕波动加剧的可能性。

关键观点5: 文章来源

本文摘自华泰期货已发布的专题报告。

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