【兴证张忆东（全球策略）团队】大选之前美股震荡加剧、价值占优——美股ETF配置建议

主要观点总结

本报告主要分析了美国经济的降温、大选的不确定性对美股的影响，并给出了美股的配置建议。

关键观点总结

关键观点1: 美国经济降温与大选不确定性对美股的影响

美国经济降温和大选的不确定性正在加剧美股的震荡。美国经济降温将推升风险溢价，而大选的不确定性则会对市场风险偏好产生影响。两者共同作用下，使得标普500指数的表现呈现出阶段性差异，需要关注市场动态以调整投资策略。

关键观点2: 美股配置建议

在配置美股时，建议坚定做多VIX指数相关产品，并根据行业权重占比选择宽基指数。此外，继续看好受益于降息周期以及在经济下行阶段更具防御性的行业，如房地产、医药、日常消费、公用事业等。同时，耐心等待大盘科技龙头股性价比更好的配置时机，软硬件可以更加平衡。

关键观点3: 风险提示

需要注意大国博弈风险、美国货币政策超预期风险以及经济增速下行超预期风险。这些风险因素可能对股市产生影响，需要保持警惕。

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