普爱医疗港股IPO：业绩亏损与股权或存隐忧

主要观点总结

普爱医疗向港交所递交上市申请，面临短债承压、持续亏损等问题。公司存在股权代持、股东减持套现并对赌、业绩下滑及偿债压力等挑战。虽然公司在骨科影像领域有先发优势和全球化布局潜力，但未来能否突破资本压力和业绩瓶颈仍待验证。

关键观点总结

关键观点1: 短债承压、持续亏损

普爱医疗面临短期债务压力及持续亏损问题，需要通过上市解决资本压力。

关键观点2: 股权代持及股东变动

普爱医疗历史上存在股权代持情况，并已清理完毕，但未来可能引发相关争议。股东减持套现并签订对赌协议，部分股东已退出。

关键观点3: 业绩下滑及市场竞争

普爱医疗营业收入下滑，主要因为移动式C形臂X射线机、数字化摄影X射线机(DR)业务销量减少及客户减少。市场竞争加剧，导致销售开支水平高，侵蚀利润空间。

关键观点4: 偿债压力及融资需求

普爱医疗通过银行贷款融资，债务持续走高。经营活动和投资活动现金流净额持续承压，需要不断融资以维持运营。

关键观点5: 公司前景及发展策略

普爱医疗在骨科影像领域有先发优势和全球化布局潜力。公司计划优化销售人员素质，降低销售开支。未来能否借上市契机突破资本压力与业绩瓶颈仍有待验证。

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