2025新年寄语：重新定义企业家精神(国君建材 鲍雁辛/花健祎团队)

主要观点总结

该文章主要讨论了企业家精神在蛇年新年之际的新定义。文章回顾了企业家精神在过去的表现，强调了在新时代背景下，企业家精神需要重新定义。文章指出，企业家精神不再仅仅是下注的能力，而是在逆境中保护企业下限，并寻找新的增长点，进行长期正确的国际化、多品类、零售改革的能力。同时，文章还提到了建材行业面临的挑战和机遇，以及投资者应有的态度。

关键观点总结

关键观点1: 企业家精神需要重新定义。

在新时代背景下，企业家精神不再仅仅是下注的能力，而是需要在逆境中保护企业下限，寻找新的增长点，并进行长期正确的国际化、多品类、零售改革的能力。

关键观点2: 建材行业面临的挑战和机遇。

建材行业面临实物需求量压力周期的背景，但企业家已经做出了很多超额的努力。未来，在全社会资本回报率调整的趋势中，建材行业商业模式和盈利能力的相对优势可能会提升。同时，也面临挑战如找回长期正确的事并重新确定其增长策略。

关键观点3: 投资者的态度。

投资者对建材行业最大的担心是成长股周期化，交易重心从成长性是否能延续转变为交易周期的预期。投资者应关注可预期的新的增长点以及周期性拖累的尾声。

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