极致的抢筹

主要观点总结

该文章介绍了截至2024年12月16日的存量信用债的估值及利差分布情况，包括城投债、产业债和金融债等不同类型。文章指出各类债券的收益率及利差特征，并与上周进行比较。同时，给出了详细的收益下行幅度数据和高估值风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 城投债概况

江浙两省加权平均估值收益率低于2.6%；收益率超过4.5%的城投债主要集中在贵州地级市及区县级；广西、云南、青海等地的利差较高。与上周相比，公募城投债收益率以下行为主，3-5年品种收益率降幅更大。

关键观点2: 私募城投债概况

上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率低于2.6%；收益率高于4.5%的品种出现在多个地级市及区县级；天津、黑龙江、宁夏等地的利差较高。与上周相比，私募城投债收益率多下行。

关键观点3: 产业债概况

民企地产债估值收益率及利差整体高于其他品种。非金融非地产类产业债收益率基本下行，2年期以上品种的平均收益率下行幅度多在10BP以上；地产债各品种收益率均下行。

关键观点4: 金融债概况

估值收益率和利差较高的品种包括租赁公司债、城农商行资本补充工具、证券次级债。金融债各品种收益率多数下行，具体品种的收益下行幅度有所不同。

关键观点5: 风险提示

统计存在遗漏，高估值个券存在信用风险。此外，公众号不是国投证券研究报告的发布平台，所载信息不构成投资建议，国投证券对资料准确性、完整性等不作任何保证。