【纪要】福达股份(603166)交流纪要20250325

主要观点总结

本文主要分析福达的基本面与市场回调机会，同时关注其在机器人领域的预期差。文章还介绍了福达在数据中心曲轴业务上的情况以及预计的增量收入。此外，长板科技在机器人核心零部件领域的预期差分析也被提及，包括其在行星滚珠丝杠设计与加工工艺、机器人客户端的优势以及未来在这些领域的预期进展。

关键观点总结

关键观点1: 福达的基本面确定性高

尽管市场出现回调，福达的基本面依然稳定，其在机器人领域的预期差较大，回调带来布局机会。

关键观点2: 福达的业务增量主要来自乘用车驱动业务

福达的主要增量来自于与头部混动客户的合作，预计2025年出货量大幅增加，带来显著的增量收入和利润。

关键观点3: 福达的毛利率维持稳定

公司毛利率保持在30%以上，一季度有望迎来开门红，说明其盈利能力稳定。

关键观点4: 长板科技在机器人核心零部件领域有优势

长板科技在行星滚珠丝杠设计与加工工艺以及机器人客户端有预期差，已拓展OEM客户，产品线齐全，未来在这些领域有望取得较大进展。