IPO|不足半年便迎来上会，易思维净利润依赖税补此前曾触发对赌协议

主要观点总结

易思维（杭州）科技股份有限公司科创板IPO迎来上会审核。该公司主营业务是汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车制造过程提供视觉解决方案。公司报告期内存在业绩亏损，高度依赖政府补贴和税收优惠，应收账款和存货双高，并且存在对赌协议。公司在招股书中表示未来业绩具备可持续性，并强调能够持续满足第一套上市标准。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩亏损并高度依赖政府补贴和税收优惠

易思维在报告期内存在业绩亏损，并且高度依赖政府补贴和税收优惠。若失去这些补贴和优惠，公司净利润将受到较大影响。

关键观点2: 应收账款和存货管理问题

易思维存在应收账款和存货双高的问题。报告期末，公司应收账款和合同资产余额较大，占当期营业收入的比例也较高。此外，公司的存货账面余额也很高，并计提了存货跌价准备。

关键观点3: 对赌协议和IPO压力

易思维签有对赌协议，若未能按时完成首次公开发行并上市，部分投资方有权要求实控股东回购其持有的公司股权。此外，公司净利润接连出现亏损，再度背负对赌压力，对于即将上会的易思维来说压力较大。

关键观点4: 未来业绩预期

易思维表示未来业绩具备可持续性，并强调能够持续满足第一套上市标准。公司还预计其营业收入和扣非后归母净利润将实现增长。