中金：如何判别成长行情走势？

主要观点总结

报告分析了当前AI成长行情所处的位置，并给出了投资建议。报告指出，AI产业的高景气可能仍处于初期阶段，从产业趋势和盈利兑现、宏观环境、产业与监管政策、外部环境、估值、交易情绪和资金面七个维度进行了详细分析。认为AI成长行情仍具备向上的产业趋势，宏观环境、产业政策和监管政策维度均对AI成长行情有利。近期回调后，港股估值具备吸引力，A股高估值问题得到缓解，建议逢低左侧布局，关注算力硬件、云服务供应商、数据中心等上游环节，以及消费电子、机器人、智能驾驶和软件应用等下游领域。

关键观点总结

关键观点1: AI产业的高景气可能仍处于初期阶段

从产业趋势和盈利兑现、宏观环境、产业与监管政策、外部环境、估值、交易情绪和资金面七个维度进行了详细分析，认为AI成长行情仍具备向上的产业趋势，宏观环境、产业政策和监管政策维度均对AI成长行情有利。

关键观点2: 近期回调后，港股估值具备吸引力，A股高估值问题得到缓解

报告认为，当前AI成长行情具备向上的产业趋势，近期回调后，港股估值具备吸引力，A股高估值问题得到缓解，这是AI成长行情未来延续的前提基础。

关键观点3: 建议逢低左侧布局，关注算力硬件、云服务供应商、数据中心等上游环节，以及消费电子、机器人、智能驾驶和软件应用等下游领域

报告建议投资者在回调后逢低左侧布局，关注算力硬件、云服务供应商、数据中心等上游环节，以及消费电子、机器人、智能驾驶和软件应用等下游领域。

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