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华泰 | 医药:看好创新药流动性修复叠加多重催化

华泰证券科技研究  · 公众号  · 科技自媒体  · 2026-01-09 08:50
    

主要观点总结

该文章主要讨论了港股创新药在新的一年中的发展趋势和前景。文章指出,虽然港股创新药在2025年有一定的回调,但相比全球同类产品,其估值仍具有吸引力。流动性修复被认为是最大的Beta,而产业趋势不改,催化剂蓄势待发。文章建议加大创新药及CXO板块的配置权重,并优选中美估值差距较大的创新药资产相应公司。

关键观点总结

关键观点1: 港股创新药估值吸引力

虽然港股创新药在2025年有所回调,但相比全球同类产品,其估值仍具有吸引力。流动性修复有望提振创新药板块Beta。

关键观点2: 流动性修复与产业趋势

流动性修复被认为是最大的Beta,产业趋势不变,且市场有望迎来传统的BD旺季和数据披露高峰期。

关键观点3: 建议加大配置权重

建议加大创新药及CXO板块的配置权重,并选择中美估值差距较大的创新药资产相应公司以及外需型CXO龙头企业。

关键观点4: 风险提示及免责声明

文章最后提示了研发进展、商业营销和对外BD等方面的不确定风险,并强调了免责声明及相关信息的版权问题。


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